O índice do custo da construção publicado pelo INSEE apresenta -2,89 % em um ano no primeiro trimestre de 2026. Essa queda, a mais acentuada em vários anos, alimenta a ideia de uma acalmia generalizada nos preços da construção. A realidade dos canteiros de obras conta uma história mais contrastante, onde alguns itens caem enquanto outros continuam a subir.
Índice do custo da construção e índice BT: duas curvas, duas leituras
Reduzir os preços da construção a um único indicador distorce a análise. O ICC mede o custo global da construção nova de habitações. Os índices BT e TP, por sua vez, acompanham a evolução dos custos por categoria de trabalho e integram a mão-de-obra, os materiais e a energia de forma distinta.
| Indicador | Perímetro | Tendência início de 2026 |
|---|---|---|
| ICC (INSEE) | Construção nova de habitações | -2,89 % em um ano (T1 2026) |
| IPEA residencial | Manutenção-melhoria residencial | +1,0 % no trimestre (T2 2026) |
| IPEA não residencial | Manutenção-melhoria não residencial | +0,3 % no trimestre (T2 2026) |
| ICM (Índice custos materiais) | Materiais de construção | Estabilizado em 117,1 (nível 2024-2025) |
A queda do ICC reflete principalmente um arrefecimento da demanda por habitações novas e uma desaceleração parcial em alguns materiais. Em contrapartida, o índice de preços de manutenção-melhoria (IPEA) continua a avançar 2,1 % em um ano no segundo trimestre de 2026.
Para cruzar esses dados com as projeções do mercado imobiliário, as previsões imobiliárias do Projet Immobilier detalham os cenários previstos sobre o custo da construção nova para os próximos meses.
Manutenção-melhoria: os itens que puxam os preços para cima
A estabilização dos materiais brutos não se reflete nos trabalhos de renovação. O IPEA avança 0,8 % em um trimestre no T2 2026, impulsionado por categorias de trabalho bem identificadas.
- A marcenaria apresenta o maior aumento trimestral: +1,6 %, com um índice que atinge 129,5. A madeira processada e as marcenarias de alumínio permanecem sob pressão.
- A tubulação, o aquecimento e a climatização avançam +1,3 % no trimestre, impulsionados pela demanda relacionada a bombas de calor e sistemas de ventilação que atendem às novas exigências.
- A pintura e a vidraria aumentam +0,8 %, um item frequentemente subestimado nos orçamentos de renovação.
Esses aumentos pesam diretamente sobre os particulares envolvidos em trabalhos de renovação energética. O custo real de um canteiro de obras de renovação continua a aumentar, mesmo quando as grandes obras novas apresentam preços em queda.
Materiais de construção em 2026: estabilização, não retorno
O índice dos custos dos materiais (ICM) se mantém em 117,1, o mesmo nível de 2024 e 2025. Essa estabilização oculta uma realidade: os preços dos materiais permanecem 31 % mais altos do que em 2020 após o aumento acumulado entre 2020 e 2023.
Vários fatores impedem um verdadeiro refluxo. Os custos de transporte não retornaram ao nível pré-pandêmico. As tensões geopolíticas mantêm uma incerteza sobre as cadeias de suprimento de aço e cobre. As crescentes exigências ambientais, especialmente relacionadas à RE2020, adicionam custos estruturais sobre os isolantes, os sistemas de ventilação e os materiais biossourçados.
O atual patamar dos materiais não significa que construir custa menos. Significa que a espiral inflacionária parou, sem correção significativa para baixo.
Atividade da construção civil e obras públicas: um contexto orçamentário que pesa
O volume de atividade na construção civil continua em queda. A FFB observa uma redução nas novas construções de habitações, e o mercado não residencial não compensa a falta.
No lado das obras públicas, a FNTP antecipa uma retração da atividade de -1 % em volume para 2025, com uma acentuação prevista em 2026. O ano eleitoral municipal tradicionalmente freia os pedidos públicos. O contexto orçamentário apertado reforça esse fenômeno: medidas de ajuste para as prefeituras, estimadas em cerca de 5 bilhões de euros, reduzem a capacidade de investimento local.
A Direção Geral do Tesouro observa que o investimento em construção permanece fragilizado pela alta das taxas de juros nos últimos anos, embora uma estabilização gradual seja prevista. A demanda pública e a demanda privada enfrentam pressões distintas, mas convergentes em direção a um desaceleramento global.
O que os preços da construção em 2026 dizem sobre o mercado imobiliário
A queda do ICC cria uma janela para os proprietários de obras novas, mas não se traduz mecanicamente em habitações mais baratas à venda. O terreno, as normas ambientais e os custos de comercialização representam uma parte crescente do preço final.
Para a renovação, o sinal é inverso: os preços continuam a subir. Um proprietário que adia trabalhos de isolamento ou troca de aquecimento na esperança de uma queda corre o risco de pagar mais caro em doze meses.
A queda dos custos da construção nova coexiste com um aumento dos custos de renovação. Essa divergência é o fato estruturante de 2026 para quem está preparando um projeto imobiliário, seja para construir ou para renovar um bem existente.
